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40Cr无缝钢管价格在二季度或仍将下行但下跌空间不大

发布时间:2017-05-22 16:31:43|编辑:采钢网

  3月下旬以来,40Cr无缝钢管价格在传统“金3银4”旺季出乎预料从高点下跌。这与靓丽的财报和一季报预告形成了背离。


  40Cr无缝钢管价格自2015年末的低点上涨,已经上涨了一年多时间,想必累积了不少库存,存在去库存的压力。


  由于经济活动在上下游、内外部之间传导速度有快有慢,会出现“时滞效应”,例如2008年金融危机之后,中国推出4万亿基建投资刺激政策,这一刺激效应到2011年才传导结束。同样,2013年基建投资增速再度回升。于是,连续投资刺激叠加去产能因素,带来了中上游生产资料价格的上涨。去年以来及今年一季度的40Cr无缝钢管价格上行也是受去年基建投资和信贷刺激带来的表现之一。


  与部分认为中国经济有望开启新周期的观点不同。由于时滞因素的存在,已经过去的2016年,很可能是中国经济刺激政策力度最大的一年,今年虽然还有一带一路论坛及雄安新区的建设热潮,但国内基建投资增速未必会超过去年。


  需要注意的就是潜在的供应过剩的风险,虽然国内40Cr无缝钢管需求依然强劲,但并没有飞速增长,而如果40Cr无缝钢管企业持续大量增产的话,那么40Cr无缝钢管价格就会有下行压力。


  从需求端来看,对40Cr无缝钢管需求影响最大的房地产业也在发生巨大变化。去年以来房地产信贷收紧和各地限购、限售政策的落地,以及连续4个月下降的开工面积增速,都正在影响行业对未来40Cr无缝钢管供需判断的预期。


  进入4月中旬以来,在贸易商和终端用户补库存需求不大、下游地产基建增长趋缓、国际钢价低迷出口下滑,以及去产能、环保督查等多空因素交织下,40Cr无缝钢管价格在二季度或仍将下行,但下跌空间不大。


  6月将是所有地条钢和不合规的中频炉、工频炉产能清除的最后期限,如果各地能够如期完成,那么对40Cr无缝钢管市场将起到提振作用。如果地产调控及环保监管今年能够严格按计划执行落实,那么相信40Cr无缝钢管价格会进入一个正常的波动轨道而非大涨大跌。


  清理地条钢和今年5000万吨去产能目标若顺利完成,40Cr无缝钢管市场噪音将进一步减少,那么预计国内40Cr无缝钢管企业的盈利水平将有望在2016年基础上得到保持或进一步提高。


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